- NVDA cae por debajo de su media móvil a 50 días tras los resultados.
- Los ingresos del Q4 aumentaron un 73% interanual hasta $68.1 billion.
- Los analistas mantienen recomendaciones de compra con objetivos cerca de $272.
Las acciones de Nvidia (NASDAQ: NVDA) vuelven a ceder a pesar de un trimestre récord, y esa es la tensión que los inversores no pueden ignorar: el mercado parece cansado mientras Wall Street sigue apostando.
Las acciones cayeron recientemente por debajo de su media móvil a 50 días (un indicador común que vigilan los traders) de $185.60, según Barchart, aun cuando los analistas mantienen en gran medida sus recomendaciones de compra.
Una caída que no se corresponde con el trimestre
Nvidia acaba de publicar cifras espectaculares: los ingresos del Q4 fueron aproximadamente $68.1 billion, un 73% más interanual, y la compañía pronosticó que los ingresos del próximo trimestre serán aproximadamente $78.0 billion (más o menos 2%).
Eso no supone una «desaceleración», y la corrección de la acción no es un argumento sobre si existe demanda.
Lo que parece la caída, en cambio, es una digestión típica tras los resultados.
Las acciones de Nvidia cayeron incluso tras superar las estimaciones, lo que sitúa el movimiento como un problema de sentimiento más que de cifras.
Por qué las acciones de Nvidia siguen cayendo
Primero, las expectativas ya eran altísimas.
Cuando una compañía se convierte en el centro de gravedad del mercado, resultados «fantásticos» pueden seguir considerándose simplemente «como se esperaba», y la operación deriva en toma de beneficios.
Segundo, los costes y los márgenes vuelven a entrar en el debate a medida que Nvidia acelera el despliegue de su plataforma más reciente.
El desempeño de Nvidia en el Q4 estuvo impulsado por la demanda de su arquitectura de GPU Blackwell, y la compañía pronosticó un margen bruto non‑GAAP alrededor del 75% para el próximo trimestre: sólido, pero también un recordatorio de que el despliegue será objeto de escrutinio para los inversores.
Tercero, la valoración puede actuar en ambos sentidos.
MarketBeat sitúa el PER a 12 meses de Nvidia por encima de 37, lo que implica que el mercado sigue pagando una prima por crecimiento, y las acciones premium pueden deslizarse rápidamente cuando la narrativa se tambalea, aunque las ganancias sean objetivamente sólidas.
Por qué los analistas siguen recomendando comprar
En Wall Street, el argumento central no ha cambiado.
Las acciones de Nvidia siguen teniendo la mejor visibilidad en infraestructura de IA, y la demanda parece extenderse en lugar de retroceder.
En la misma cobertura del Q4, Blackwell fue citado explícitamente como el motor clave, reforzando la idea de que esto no es un pico de un solo trimestre.
Esa convicción se refleja en los números agregados.
La encuesta de analistas de MarketBeat muestra a 53 analistas emitiendo objetivos de precio a 12 meses, con un objetivo medio en torno a $271.58.
Y los analistas siguen elevando objetivos en algunos casos, no reduciéndolos. Robert W. Baird, por ejemplo, elevó su objetivo de precio para Nvidia a $300.
Así que tienes una acción que se desliza por debajo de una línea de tendencia ampliamente vigilada, y una comunidad de analistas que todavía ve un potencial alcista significativo.
Un lado está negociando las próximas semanas; el otro está respaldando la demanda y los ciclos de producto que se desarrollan a lo largo de años.
Para los inversores que poseen NVDA, la conclusión es menos «sorpresa en resultados» y más paciencia.
El movimiento del precio indica que el mercado quiere pruebas de que la próxima fase del gasto en IA sea durable, mientras los analistas apuestan a que Nvidia seguirá impulsándolo.